2024年，我们国家的经济发展面临前所未有的挑战，国际环境复杂多变，国内经济结构调整的关键时期。我们国家的经济在经历了新冠疫情的冲击后，逐步恢复并呈现出平稳运行的态势。年初，我们国家的经济面临一定的下降带来的压力，进入下半年，我们国家的经济继续保持稳定增长。9月26日中央政治局会议果断决策，密集推出一揽子增量政策，积极变化开始凸显，制造业采购经理指数从8月份低点跃起，在10月份重回扩张区间，并在11月份继续上升。

　　2024年中央经济工作会议要求，2025年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要实施更加积极的财政政策，实施适度宽松的货币政策。

　　根据明树数据追踪：2024年，中国基建投资延续稳健态势，市场成交总额相比2023年略有下降。政策层面，国家持续加大对基建领域的支持力度，积极财政政策加力提效，专项债发行规模稳定增长，为基建项目提供了充足的资金保障。

　　2024年，我国基建市场在复杂多变的经济环境中稳步前行，呈现出独特的发展形态趋势。与2023年相比，基建市场总体在项目数量、规模以及投资模式等方面都发生了显著变化，这些变化不仅反映了市场的动态调整，也预示着未来的发展方向。

　　总体来看，2024年基建项目成交规模较2023年同比呈显而易见地下降趋势，但成交项目数量相对来说比较稳定。分类型看，主要是投资类项目成交的下降趋势较为明显。

　　投资类项目市场受政策影响的波动较大，细探投资类项目成交趋势发现：2024年年初，基建投资类市场展现出强劲的开局之势。1月份，投资类项目成交规模高达2103亿元，成交数量达到174项，无论是规模还是数量都表现出色。这一火热开局，一方面得益于政策层面的积极引导，政府加大了对基础设施建设的支持力度，为项目的启动提供了有力保障；另一方面，企业对新一年经济发展充满信心，积极投身于基建项目的投标与建设，使得市场呈现出一片繁荣景象。

　　图 3 2024年投资类项目月度成交情况统计图（来源：明树数据市场年报）

　　然而，投资类市场的发展并非一帆风顺。2月至4月，受宏观经济政策调整、部分行业发展不确定性增加等因素影响，基建投资类项目成交规模急剧下降。投入资金的人在决策时更为谨慎，对项目的审核标准与风险评估更为严格，导致项目推进速度放缓，成交规模大幅缩水。

　　自5月起，随着一系列稳经济政策的落地实施，基建市场形势逐渐回暖。政策的积极效应逐渐显现，市场信心得到一定效果提振，投资者的积极性被重新激发。各地纷纷加大基础设施建设投入，众多项目纷纷启动，带动了基建市场的复苏。到了12月份，投资类基建市场迎来了又一个高潮，成为全年中成交规模与成交数量成交最多的月份。这一方面得益于部分企业、地方政府为完成年度业绩目标，加快项目推进速度；另一方面，市场对来年经济发展形势的良好预期，也促使投资者抓住年底时机，积极布局，从而造就了12月投资市场的火爆成交局面。

　　紧随其后的山东、四川、云南等地，同样凭借自身的产业特色与庞大的市场规模，吸引了大量投资类基建项目。

　　山东作为制造业大省，传统产业转型升级需求强烈，吸引了大量资本注入；云南在旅游、特色农业等领域的发展的潜在能力，也吸引了不少投资者的目光。

　　四川不仅拥有良好的产业基础，还在新兴起的产业领域积极布局，如新能源汽车、光伏产业等，吸引了大量大规模的投资项目。像一些头部新能源汽车企业在四川建设生产基地，带动了上下游产业链的大规模投资。

　　安徽、河南、山东等地，凭借着各自的区位优势、丰富的人力资源以及完善的基础设施，在承接产业转移过程中，吸引了众多大型投资项目，成交规模同样不容小觑。

　　与之形成鲜明对比的是，2024年投资类项目成交数量和规模较小的地区最重要的包含上海、青海、西藏、北京、黑龙江、吉林、海南和宁夏。

　　上海作为国际化大都市，产业体系高度优化，金融、贸易等服务业占据主导地位，政府投资类项目相对较少，在2024年未有投资类项目成交。

　　青海、西藏等地，由于地理位置、自然环境等因素的限制，基础设施建设相对薄弱，产业高质量发展相对滞后，在吸引投资项目方面面临较大挑战。

　　北京虽然是政治、文化中心，但在非首都功能疏解的大背景下，对一些投资项目进行了严格筛选与限制。

　　黑龙江、吉林等东北老工业基地，在经济转型过程中，面临产业体系调整的压力，短期内对投资项目的吸引力有所下降。

　　海南在旅游开发、自由贸易港建设过程中，投资项目多集中在特定领域，整体投资项目的覆盖面相对较窄。

　　在2024年的施工类项目投资市场中，各地的成交情况呈现出鲜明的地域特征，这与不一样的地区的市场形势、经济发展状况以及政策导向紧密相连。

　　从成交项目数量层面来看，广东以2252项的傲人成绩拔得头筹。广东作为我们国家的经济强省，长期处在改革开放的前沿阵地，拥有活跃的市场经济环境与完善的产业体系。近年来，随着粤港澳大湾区战略的深入推进，大量基础设施建设、城市更新以及产业升级项目纷纷启动。政策层面的全力支持吸引了众多施工公司投身其中，各类工程建设项目如雨后春笋般涌现。例如，在大湾区的交通一体化建设中，港珠澳大桥的后续配套工程、深中通道等大型项目的持续施工，带动了大量相关施工类项目的成交，极大地推动了广东施工类项目数量的增长。

　　山东作为制造业大省，传统产业基础雄厚，近年来积极地推进新旧动能转换，加大对新兴起的产业园区建设、传统工业设施改造升级的投入。政府出台了一系列鼓励企业投资与项目建设的政策，吸引了大量施工公司参与到各类项目中。

　　浙江则凭借发达的民营经济和活跃的创新创业氛围，在城市建设、特色小镇打造以及互联网产业基础设施建设等方面成果显著。尤其是在数字化的经济领域，众多数据中心、智能物流园区等项目的建设，带动了施工类项目的成交。

　　此外，江苏、四川、河北、湖北、安徽等地的项目成交数量也较为可观，均达到1000项以上。

　　江苏凭借其优越的地理位置和均衡的产业高质量发展格局，在长三角一体化发展的策略的推动下，交通、能源、水利等基础设施建设不断推进，施工类项目需求旺盛。

　　四川作为西部经济大省，在“一带一路”倡议和西部大开发战略的双重机遇下，积极加强基础设施建设，打造内陆开放高地，大量铁路、公路、机场等项目的施工带动了成交数量的增长。

　　河北围绕京津冀协同发展的策略，承接北京非首都功能疏解，在雄安新区建设以及周边城市基础设施改造等方面投入巨大，施工类项目市场规模持续扩大。

　　湖北作为中部地区的交通枢纽和经济重镇，在长江经济带发展战略的引领下，加大对长江航道整治、沿江城市建设等项目的投入，施工类项目成交数量随之增加。

　　安徽积极融入长三角经济圈，在产业承接、基础设施相互连通等方面大力推进，众多施工项目落地实施。

　　从成交规模来看，广东以1.1万亿元的庞大金额再度领先。除了前文提到的粤港澳大湾区建设带来的大规模项目投资外，广东的房地产市场从始至终保持着较高的活跃度，众多大型商业综合体、高端住宅项目的建设，使得施工类项目的成交规模居高不下。而且，广东的产业多元化发展，各类工业生产厂房、研发中心等项目的建设也为施工类项目贡献了大量的成交金额。

　　山东在新旧动能转换过程中，不仅在传统制造业升级方面投入巨大，在新兴起的产业如新能源汽车、高端装备制造等领域的园区建设和厂房施工方面也有大量资金投入。

　　浙江则在特色产业集群建设、美丽乡村建设以及高端商业设施建设等方面发力，众多高品质、大规模的项目推动了施工类项目成交规模的增长。

　　在2024年的投资类项目市场中，各行业的成交表现呈现出鲜明的差异，这背后与当时复杂的市场形势紧密相连。

　　从成交项目数量层面分析，市政设施建设工程投资类项目以768项的非常大的优势领先，成为各行业中最受青睐的领域。在城市化进程持续推进的大背景下，城市人口一直增长，对城市基础设施的承载能力提出了更加高的要求。各地政府纷纷加大对市政设施建设工程的投入，包括城市道路翻新、排水系统升级、公共照明设施完善等项目，吸引了大量资本进入。例如，许多城市为缓解交通拥堵，积极开展地铁、轻轨等轨道交通项目的建设，带动了一系列相关市政设施建设工程投资项目的落地。

　　生态建设和环境保护、交通运输、水利建设、城镇综合开发项目的成交数量也较为可观，分别达到219项、145项、128项、120项。

　　随着全球对生态环境保护的重视程度日益提升，生态建设和环境保护项目成为市场热点。政府出台了一系列环保政策，鼓励社会资本参与生态修复、污水处理、垃圾分类处理等项目，推动了相关投资类项目的成交。

　　在交通运输领域，尽管整体经济提高速度有所放缓，但交通基础设施建设作为经济发展的重要支撑，依然稳步推进。高铁、高速公路等项目的持续建设，拉动了大量交通运输类投资项目。

　　水利建设方面，为应对水资源分布不均、防洪抗旱等需求，各地加大水利设施建设力度，吸引了少数的投资。

　　城镇综合开发项目则受益于城市更新和新型城镇化战略，通过对老旧城区的改造、新城区的规划建设，为投资提供了广阔空间。

　　而其余行业由于市场需求比较小，或者行业发展面临一定瓶颈，成交数量均在100项以下。

　　从成交项目规模来看，2024年交通运输类投资类项目以1.16万亿元的庞大成交规模独占鳌头，占比高达53%。交通运输作为国民经济的动脉，其项目往往具有投资规模大、建设周期长的特点。在“一带一路”倡议的推动下，国际互联互通需求一直增长，国内加大了对铁路、公路、港口、机场等交通基础设施的投资力度。例如，一些大型高铁项目的建设，不仅涉及轨道铺设、车站建设，还带动了相关配套设施的投资，使得交通运输类项目的成交规模保持稳定。

　　城镇综合开发和市政设施建设工程在各行业中也表现突出，成交规模分别达到0.4万亿元和0.26万亿元。

　　城镇综合开发项目通常涵盖住宅、商业、公共服务设施等多个领域，投资规模较大。随着城市居民对生活质量要求的提高，高品质的城镇综合开发项目受到市场欢迎。

　　市政工程虽然单个项目规模比较小，但由于项目数量众多，且涉及城市运行的每个方面，整体成交规模也颇为可观。

　　值得注意的是，2024年社会保障、文化、政府基础设施和医疗卫生行业无项目成交。社会保障领域由于主要是依靠政府财政投入，市场化投资的空间相对有限。文化行业的投资往往具有较高的风险和不确定性，投资回报周期较长，使得许多投资者望而却步。政府基础设施方面，可能由于部分地区财政资金紧张，相关项目的推进受到限制。医疗卫生行业虽然社会需求巨大，但由于行业监管严格、投资门槛较高，且要专业的运营团队，导致市场投资类项目难以落地。

　　图 6 2024年投资类基建项目行业成交分布情况（来源：明树数据市场年报）

　　与2023年相比，科技、旅游、保障性安居工程、生态建设和环境保护和其他等行业的项目成交数量呈增长趋势，社会保障行业两年均未有项目成交，其余行业的项目成交数量均呈下降趋势，其中，科技行业的项目成交数量涨幅为67%。项目规模方面，仅旅游和交通运输行业的成交项目规模呈现增长趋势。

　　下表展示了投资类项目总体成交体量前7大行业的部分重要细分子行业近四年的成交趋势。

　　施工类项目各行业成交情况同样各有亮点。成交项目数量方面，市政设施建设工程以5058项位居首位。随着城市化进程的加速，城市对基础设施的需求日渐增长，市政设施建设工程涵盖的范围广泛，包括道路、桥梁、排水、供水等多个角度，是城市正常运作的基础保障，因此吸引了大量的施工项目。

　　在成交项目规模上，城镇综合开发则以2万亿元的规模领先。这类项目通常涉及大规模的土地开发、建筑施工以及配套设施建设，投资规模巨大。以城市新区的开发为例，不仅要建设大量的住宅、商业楼宇，还要配套完善的教育、医疗、交通等公共服务设施，整个项目的建设周期长、资金投入大。而且，随着时下人们对生活质量要求的逐步的提升，城镇综合开发项目更看重品质与特色，这也进一步推高了项目的投资成本。

　　投资类项目：依据市场统计（统计口径见详细描述部分），2024年全年共成交1634项，总成交规模2.18万亿元。1月成交旺盛，2-4月规模急剧下降，5月起回升，12月达到全年最高。成交项目数量方面贵州最多（131项），成交规模四川最大（2670亿元）。与2023年相比，大部分地区成交数量和规模下降，但海南成交数量涨幅116.67%，宁夏、甘肃、山西等地成交规模上涨。行业方面，市政设施建设工程成交数量最多（768项），交通运输成交规模最高（1.16万亿元），科技、旅游等行业成交数量增长，仅旅游和交通运输成交规模增长。投资模式上，特许经营占据最大份额，PPP项目自2023年11月政策调整后无成交。社会资本性质以及模式变化关注「新基建投融圈」内容详见下篇的分析。

　　施工类项目：全年成交24522项，总成交规模10.5万亿元，同比2023年成交规模会降低，但成交数量和规模呈上涨的趋势，12月规模最大超1.6万亿元。成交项目数量广东居首（2252项），成交规模广东也最大（1.1万亿元）。行业方面，市政设施建设工程成交数量最多（5058项），城镇综合开发成交顶级规模（2万亿元）。社会资本性质以及模式变化详见下篇的分析。

　　（1）投资类项目是指明树数据通过市场公开途径汇总收集的已确定中标单位的PPP、特许经营、EPC+F、EPC+F+O、股权投资+施工总承包等承包企业有权益性资金投入的项目。

　　（2）施工类项目是指明树数据通过市场公开途径汇总收集的已确定中标单位的中标规模≥1亿元，EPC、EPC+O、施工总承包、设计施工总承包、其他等施工项目，不包含设备采购项目。

　　（3）数据来源：数据来源于地方公共资源交易服务平台、中国政府采购网、中国招标投标服务平台等公开数据源。

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